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英国减税经验：没有赤字的里根经济学。减税不做强刺激，没有赤字的里根经济学。80年代减税浪潮中，撒切尔政府和里根政府最大不同在于，英国政府在减税的同时并未对经济进行强刺激，因此并未伴随着财政赤字的大幅增加和政府债务的过快扩张，也被学界称之为“没有赤字的里根经济学”。目前我国也正面临经济下行压力，减税降费来托底经济的同时如果推进较强的刺激政策，势必会将政府债务水平推升至新的高度；持续调减公司税率，保持税收水平的国际竞争力。为了保持英国在企业税收负担上的国际竞争力，其持续不断地对公司税率下调，目前其公司税税率在全球主要国家中处于偏低水平。而我国企业广义税收负担偏重，在美英双双调减企业税率的情况下，若我国给企业减负程度不及预期，则会增加我国企业的相对税收负担，也不利于吸引优秀的海外企业来华投资；免除额动态调整，削弱物价干扰。近年来英国减税看似对于个税的调整幅度不大，但其实英国对个人所得税的免除额部分每年都会进行动态调整，以避免仅因物价上涨而造成的个人税收负担的“虚增”，而我国个税起征点并未建立随物价动态调整的指数化机制。随着物价指数的上行，调整机制的僵化或将再度引发上调压力。

新京报记者 梁辰 编辑 徐超 校对 刘军责任编辑：陈永乐第三个外资投顾牌照落地，这些资管巨头的下一个目标是公募牌照第一财经记者近日获悉，全球大型资管机构贝莱德（Blackrock）在上海的外商独资企业 “贝莱德投资管理（上海）有限公司”，已于中国证券投资基金业协会完成了在中国提供投资顾问服务的登记备案。贝莱德全球资管规模高达6.25万亿美元。

顾恬最大的信息来源是视频网站youtube，她会在每晚下班回家后搜索比特币的科普视频，有些是程序员给大家讲解技术面的问题，有些是从人文角度谈比特币可能解决的问题，“这些视频特别多。”在顾恬看来，整个湾区区块链和比特币热度都很高，斯坦福大学和其他一些公司每周都有相关讲座，不乏来自国内的创业团队。

张鹏：真的发现你最近思考了很多和组织相关的问题啊。之前你给我的印象一直是更多思考产品和战略，看来不同阶段思考的问题确实是会不一样。雷军：我们必须要认真思考组织问题。过去 8 年里取得了非常了不起的成绩，但是继续靠游击队会有大问题。今天我们有近两万人的规模，未来团队还会继续扩大，建设不好组织体系就是风险管控远远不足，这事关企业的生死存亡。

布朗时期：减税应对冲击，财政赤字攀升。布朗政府执政时期恰逢07年美国次贷危机爆发，对各国经济形成了较强冲击，英国也未能幸免。为应对危机冲击造成的经济下行，政府再次祭出减税政策，个税、公司税、增值税等主要税种的税率普遍下调，此外，公司税方面还推出了延长亏损结转期限、延迟提高小微企业所得税税率计划的时间等配套措施。在大力推进减税的同时，布朗政府通过扩张性货币政策相配合，以刺激经济复苏，英国经济逐渐从危机时期的低点企稳修复。但刺激政策以财政赤字的大幅攀升作为代价。08年英国预算赤字水平超过了此前五年平均值的2.5倍，09-11年又扩张到08年水平的2.5倍。